Derivado ¿Qué es un Derivado? Un derivado es un valor con un precio que depende o deriva de uno o más activos subyacentes. El derivado en sí es un contrato entre dos o más partes basado en el activo o activos. Su valor está determinado por las fluctuaciones del activo subyacente. Los activos subyacentes más comunes incluyen acciones. cautiverio. Materias primas. Monedas Tipos de interés e índices de mercado. Los derivados pueden ser negociados sin receta (OTC) o en un intercambio. Los derivados OTC constituyen la mayor proporción de derivados existentes y no regulados, mientras que los derivados negociados en las bolsas están estandarizados. Los derivados OTC generalmente tienen un mayor riesgo para la contraparte que los derivados estandarizados. VIDEO Carga del reproductor. Derivado Originalmente, los derivados se utilizaron para asegurar un tipo de cambio equilibrado para los bienes comercializados internacionalmente. Con valores diferentes de diferentes monedas nacionales. Los comerciantes internacionales necesitaban un sistema de contabilización de estas diferencias. Hoy en día, los derivados se basan en una amplia variedad de transacciones y tienen muchos más usos. Incluso hay derivados basados en datos meteorológicos. Tales como la cantidad de lluvia o el número de días soleados en una región en particular. Debido a que un derivado es una categoría de seguridad más que un tipo específico, existen varios tipos diferentes de derivados en existencia. Como tal, los derivados tienen una variedad de funciones y aplicaciones, así, sobre la base del tipo de derivado. Ciertos tipos de derivados pueden utilizarse para la cobertura. O asegurar contra el riesgo de un activo. Los derivados también pueden utilizarse para la especulación en las apuestas sobre el precio futuro de un activo o en eludir las cuestiones de tipo de cambio. Por ejemplo, un inversionista europeo que compra acciones de una compañía estadounidense fuera de una bolsa estadounidense (utilizando dólares estadounidenses para hacerlo) estaría expuesto al riesgo de cambio mientras mantiene esa acción. Para cubrir este riesgo, el inversor podría comprar futuros de divisas para bloquear en un tipo de cambio especificado para la futura venta de acciones y la conversión de divisas de nuevo en euros. Además, muchos derivados se caracterizan por un alto apalancamiento. Formas comunes de contratos de futuros derivados son uno de los tipos más comunes de derivados. Un contrato de futuros (o simplemente futuros, coloquialmente) es un acuerdo entre dos partes para la venta de un activo a un precio acordado. En general, se utilizará un contrato de futuros para cubrir los riesgos durante un período de tiempo determinado. Por ejemplo, supongamos que el 31 de julio de 2014 Diana poseía diez mil acciones de Wal-Mart (WMT), que luego se valoraban en 73,58 por acción. Temiendo que el valor de sus acciones disminuiría, Diana decidió que quería concertar un contrato de futuros para proteger el valor de sus acciones. Jerry, un especulador que predice un aumento en el valor de las acciones de Wal-Mart, acuerda un contrato de futuros con Diana, diciendo que en un año Jerry comprará a Dianas diez mil acciones de Wal-Mart a su valor actual de 73.58. El contrato de futuros puede considerarse en parte como algo parecido a una apuesta entre las dos partes. Si el valor de las acciones de Dianas disminuye, su inversión está protegida porque Jerry ha aceptado comprarlas a su valor de julio de 2014, y si el valor de las acciones aumenta, Jerry gana mayor valor en las acciones, ya que está pagando los precios de julio de 2014 En julio de 2017. Un año después, el 31 de julio gira y Wal-Mart está valorado en 71,98 por acción. Diana, por lo tanto, se ha beneficiado del contrato de futuros, lo que hace 1,60 más por acción de lo que tendría si hubiera esperado hasta julio de 2017 para vender sus acciones. Si bien esto puede no parecer mucho, esta diferencia de 1,60 por acción se traduce en una diferencia de 16.000 cuando se consideran las diez mil acciones que Diana vendió. Jerry, por el contrario, ha especulado mal y ha perdido una suma considerable. Los contratos a término son otro tipo importante de derivado similar a los contratos de futuros, la diferencia clave es que a diferencia de futuros, los contratos forward (o forward) no se negocian en cambio, sino que sólo se negocian de venta libre. Los swaps son otro tipo común de derivado. Un swap es a menudo un contrato entre dos partes que acuerdan negociar términos del préstamo. Uno podría utilizar un swap de tasa de interés para cambiar de un préstamo de tasa de interés variable a un préstamo de tipo de interés fijo, o viceversa. Si alguien con un préstamo de tasa de interés variable estaba tratando de obtener financiación adicional, un prestamista podría negarle un préstamo debido a la incertidumbre futura de los tipos de interés variable sobre la capacidad de los individuos para pagar deudas. Quizás temiendo que el individuo falle. Por esta razón, él o ella podría tratar de cambiar su préstamo de tasa de interés variable con otra persona, que tiene un préstamo con una tasa de interés fija que es similar en otros aspectos. Aunque los préstamos permanecerán en los nombres de los titulares originales, los mandatos del contrato que cada parte hará pagos hacia los otros préstamos a una tasa mutuamente acordada. Sin embargo, esto puede ser arriesgado, porque si una de las partes incumple o quiebra. El otro será obligado a volver a su préstamo original. Los swaps se pueden hacer utilizando tipos de interés, divisas o materias primas. Las opciones son otra forma común de derivado. Una opción es similar a un contrato de futuros en el sentido de que es un acuerdo entre dos partes que otorga a uno la oportunidad de comprar o vender un valor de la otra parte o en una fecha futura predeterminada. Sin embargo, la diferencia clave entre opciones y futuros es que con una opción el comprador o el vendedor no está obligado a realizar la transacción si él o ella decide no hacerlo, de ahí la opción de nombre. El intercambio en sí es, en última instancia, opcional. Al igual que con los futuros, las opciones pueden ser utilizadas para cubrir el stock de vendedores contra una caída de precio y para proporcionar al comprador una oportunidad de ganancias financieras a través de la especulación. Una opción puede ser corta o larga. Así como una llamada o puesta. Un derivado de crédito es otra forma de derivado. Este tipo de derivado es un préstamo vendido a un especulador con un descuento de su valor real. Aunque el prestamista original está vendiendo el préstamo a un precio reducido, y por lo tanto verá un menor rendimiento. En la venta del préstamo el prestamista recuperará la mayor parte del capital del préstamo y podrá utilizar ese dinero para emitir un préstamo nuevo y (idealmente) más rentable. Si, por ejemplo, un prestamista emitió un préstamo y posteriormente tuvo la oportunidad de contratar otro préstamo con condiciones más rentables, el prestamista podría optar por vender el préstamo original a un especulador para financiar el préstamo más rentable. De esta manera, los derivados de crédito intercambian rentabilidades modestas por menor riesgo y mayor liquidez. Otra forma de derivado es una garantía respaldada por hipotecas. Que es una categoría amplia de derivados simplemente definida por el hecho de que los activos subyacentes al derivado son hipotecas. Limitaciones de los derivados Como se mencionó anteriormente, derivado es una categoría amplia de seguridad, por lo que el uso de derivados en la toma de decisiones financieras varía según el tipo de derivado en cuestión. En términos generales, la clave para hacer una inversión sólida es entender completamente los riesgos asociados con el derivado, como la contraparte, el activo subyacente. Precio y vencimiento. El uso de un derivado sólo tiene sentido si el inversor es plenamente consciente de los riesgos y entiende el impacto de la inversión dentro de una estrategia de cartera. La inversión se ha vuelto mucho más complicada en las últimas décadas a medida que se crean varios tipos de instrumentos derivados. Pero si se piensa en ello, el uso de derivados ha existido desde hace mucho tiempo, sobre todo en la industria agrícola. Una parte se compromete a vender un bien y otra parte se compromete a comprarlo a un precio específico en una fecha específica. Antes de que este acuerdo se produjera en un mercado organizado, el trueque de bienes y servicios se logró mediante un apretón de manos. El tipo de inversión que permite a las personas comprar o vender la opción en un valor se llama un derivado. Los derivados son tipos de inversiones en las que el inversor no posee el activo subyacente. Pero él o ella hace una apuesta en la dirección del movimiento del precio del activo subyacente a través de un acuerdo con otra parte. Hay muchos tipos diferentes de instrumentos derivados, incluyendo opciones, swaps. Futuros y contratos a plazo. Los derivados tienen numerosos usos, así como varios riesgos asociados con ellos. Pero se consideran generalmente una manera alternativa de participar en el mercado. Una revisión rápida de los términos Los derivados son difíciles de entender en parte porque tienen un lenguaje único. Por ejemplo, muchos instrumentos tienen una contraparte. Quien es responsable por el otro lado del comercio. Cada derivado tiene un activo subyacente para el cual está basando su estructura de precio, riesgo y plazo básico. El riesgo percibido del activo subyacente influye en el riesgo percibido del derivado. El precio es también una variable bastante complicada. El precio del derivado puede presentar un precio de ejercicio. Que es el precio al que puede ejercerse. Al referirse a los derivados de renta fija, también puede haber un precio de compra que es el precio al que un emisor puede convertir un valor. Por último, hay diferentes posiciones que un inversor puede tomar: una posición larga significa que usted es el comprador y una posición corta significa que usted es el vendedor. Cómo los derivados pueden encajar en una cartera Los inversores normalmente utilizan derivados por tres razones: cubrir una posición, aumentar el apalancamiento o especular sobre un movimiento de activos. Hedging una posición se hace generalmente para proteger contra o asegurar el riesgo de un activo. Por ejemplo, si usted posee acciones de una acción y desea proteger contra la posibilidad de que el precio de las acciones caerá, entonces usted puede comprar una opción de venta. En este caso, si el precio de las acciones se eleva usted gana porque usted es dueño de las acciones y si el precio de las acciones cae, usted gana porque usted es dueño de la opción de venta. La pérdida potencial de la tenencia de la garantía está cubierta con la posición de opciones. El apalancamiento puede ser mejorado mediante el uso de derivados. Los derivados, específicamente las opciones son más valiosas en los mercados volátiles. Cuando el precio del activo subyacente se mueve significativamente en una dirección favorable, entonces el movimiento de la opción se magnifica. Muchos inversionistas observan el VIX (Chicago Board Options Exchange Volatility Index), que mide la volatilidad de las opciones del Índice SampP 500. La alta volatilidad aumenta el valor de las puestas y de las llamadas. Especular es una técnica cuando los inversionistas apuestan en el precio futuro del activo. Debido a que las opciones ofrecen a los inversionistas la capacidad de aprovechar sus posiciones, las grandes jugadas especulativas se pueden ejecutar a bajo costo. Los derivados pueden ser comprados o vendidos de dos maneras. Algunos se negocian sin receta (OTC), mientras que otros se negocian en un intercambio. Los derivados OTC son contratos que se realizan en forma privada entre partes, tales como contratos de swap. Este mercado es el más grande de los dos mercados y no está regulado. Los derivados que negocian en un intercambio son contratos estandarizados. La diferencia más grande entre los dos mercados es que con los contratos OTC existe un riesgo de contraparte puesto que los contratos se realizan en privado entre las partes y no están regulados, mientras que los derivados cambiarios no están sujetos a este riesgo debido a que la cámara intermediaria actúa como intermediario. Tipos Existen tres tipos básicos de contratos-opciones, permutas y futuros / contratos a término - con variaciones de cada uno. Las opciones son contratos que otorgan el derecho pero no la obligación de comprar o vender un activo. Los inversores suelen utilizar contratos de opción cuando no quieren arriesgarse a tomar una posición en el activo de forma directa, pero quieren aumentar su exposición en caso de un gran movimiento en el precio del activo subyacente. Hay muchas operaciones de opción diferentes que un inversionista puede emplear, pero los más comunes son: Llamada larga - Si usted cree que un precio de las acciones aumentará, usted comprará el derecho (largo) para comprar (llamar) el stock. Como titular de la llamada larga, la recompensa es positiva si el precio de las acciones excede el precio de ejercicio por más de la prima pagada por la llamada. Puesto largo - si usted cree que un precio de las existencias disminuirá, usted comprará el derecho (de largo) para vender (poner) la acción. Como el tenedor de put largo, la recompensa es positiva si el precio de las acciones está por debajo del precio de ejercicio por más de la prima pagada por la put. Llamada corta: si cree que el precio de una acción disminuirá, venderá o escribirá una llamada. Si vende una llamada, el comprador de la llamada (la llamada larga) tiene el control sobre si la opción se ejercerá o no. Usted abandona el control como el corto o el vendedor. Como el escritor de la llamada, el pago es igual a la prima recibida por el comprador de la llamada si el precio de las acciones disminuye, pero si la acción sube más que el precio de ejercicio más la prima, entonces el escritor perderá dinero. Puesto corto - si usted cree que el precio de las acciones aumentará, usted venderá o escribirá una puesta. Como el escritor de la put, el pago es igual a la prima recibida por el comprador de la put si el precio de las acciones sube, pero si el precio de las acciones cae por debajo del precio de ejercicio menos la prima, entonces el escritor perderá dinero. Los swaps son derivados en los que las entidades de contrapartida intercambian flujos de efectivo u otras variables asociadas a diferentes inversiones. Muchas veces se producirá un swap porque una de las partes tiene una ventaja comparativa en un área, como los préstamos de fondos bajo tasas de interés variables. Mientras que otra parte puede pedir prestado más libremente como la tasa fija. Un simple swap de vainilla es un término utilizado para la variación más simple de un swap. Existen muchos tipos diferentes de swaps, pero tres son comunes: Swaps de tasas de interés - Las partes intercambian una tasa fija por un préstamo a tasa flotante. Si una parte tiene un préstamo a tasa fija pero tiene pasivos que flotan, entonces esa parte puede entrar en un swap con otra parte e intercambiar una tasa fija por una tasa flotante para que coincida con los pasivos. Los swaps de tasas de interés también se pueden introducir a través de estrategias de opciones. Una swaption le da al propietario el derecho pero no la obligación (como una opción) de entrar en el swap. Swaps de divisas - Una parte intercambia pagos de préstamos y principal en una moneda para pagos y principal en otra moneda. Swaps de Productos Básicos - Este tipo de contrato tiene pagos basados en el precio del commodity subyacente. Similar a un contrato de futuros, un productor puede asegurar el precio que el producto será vendido y un consumidor puede fijar el precio que será pagado. Contratos futuros y futuros son contratos entre partes para comprar o vender un activo en el futuro por un precio determinado. Estos contratos se suelen escribir en referencia al precio spot o actual. La diferencia entre el precio al contado en el momento de la entrega y el precio futuro o futuro es la ganancia o pérdida por el comprador. Estos contratos suelen utilizarse para cubrir el riesgo, así como especular sobre los precios futuros. Los contratos a término y de futuros difieren de algunas maneras. Los futuros son contratos estandarizados que negocian en los intercambios mientras que los forwards no son estándar y negocian OTC. La línea de fondo La proliferación de estrategias y las inversiones disponibles ha complicado la inversión. Los inversores que buscan proteger o asumir riesgos en una cartera pueden emplear una estrategia de activos subyacentes largos o cortos mientras usan derivados para cubrir, especular o aumentar el apalancamiento. Hay una cesta floreciente de derivados a elegir, pero la clave para hacer una inversión sólida es entender completamente los riesgos - contraparte, activo subyacente, precio y vencimiento - asociados con el derivado. El uso de un derivado sólo tiene sentido si el inversor es plenamente consciente de los riesgos y entiende el impacto de la inversión dentro de una estrategia de cartera. Los derivados son productos, instrumentos, o Valores que se derivan de otro valor, mercado en efectivo, índice u otro derivado. La base se conoce como el punto de referencia. Al establecer el punto de referencia, se puede tratar de evaluar los derivados relacionados. Algunos derivados comunes son: los mercados de divisas (FOREX) o divisas a futuro los mercados de futuros financieros los mercados de futuros de materias primas los mercados de opciones los mercados de obligaciones colateralizadas y los mercados de swaps. A veces, los derivados se denominan Reclamaciones Contingentes porque dependen de variables que influyen en el proceso de valoración. Los derivados están interrelacionados. Por ejemplo, en las monedas, hay un mercado de divisas en efectivo o spot, un mercado de futuros bancarios, un mercado de futuros de divisas, opciones sobre monedas reales o en efectivo, opciones sobre futuros de divisas, swaps sobre divisas, instrumentos sobre acciones o acciones (ADRs) Opciones sobre swaps (swaptions) y así sucesivamente. Algunos de los elementos que lo definen son: Exactamente, ¿Cuál es la base? ¿Qué ocurre al terminar la actividad o ejercicio? ¿Es un producto normalizado, negociado en bolsa? O, ¿es un instrumento de venta libre? Los derivados se usan para la gestión de riesgos, Y los propósitos especulativos. Importantes usuarios institucionales son: bancos, corredores, distribuidores, B / D, fondos mutuos, compañías de inversión, aseguradoras, productores y otras organizaciones que tienen intereses y exposiciones financieras. A menudo, los instrumentos derivados se utilizan para ajustar las exposiciones al riesgo o los perfiles de valores reales o en efectivo. Por ejemplo, una casa de bonos puede tener numerosas posiciones largas en el mercado, pero el nivel de riesgo y / o el consumo de capital regulatorio se considera demasiado alto. Por lo tanto, la empresa puede vender futuros de bonos municipales contra el largo inventario de bonos muni, la compra pone en contra de su posición de tesorería larga, vender las llamadas contra una canasta de bonos corporativos (cartera), vender los forwards o TBAs (a anunciarse) O valores respaldados por hipotecas, y canje de exposiciones a tasas flotantes en obligaciones a tasa fija. Una razón clave para la existencia de derivados es modificar las exposiciones al riesgo mediante la creación de instrumentos que directamente compensan o cubren una posición o indirectamente, pero aceptablemente, compensan una posición (cross-hedge). Otra razón para los derivados es que sirven como proxies para compensar valores de mercado o características de opciones inaceptables. Además, algunos valores pueden ser difíciles de pedir prestado con el fin de implementar una gestión de riesgo de venta a corto. En esos momentos, los derivados pueden ser alternativas valiosas. Un grupo de derivados populares para los individuos y las instituciones son OPCIONES: PUTS AND CALLS. Para obtener más información, este sitio en línea contiene muchas referencias para Derivados. La siguiente lista resalta algunas de estas referencias.
No comments:
Post a Comment