Forex Un mercado de venta libre donde los compradores y vendedores realizan transacciones de divisas. El mercado Forex es útil porque ayuda a permitir el comercio y las transacciones entre países, y también permite una oportunidad de inversión para los inversionistas que buscan riesgos que no les importa involucrarse en la especulación. Las personas que comercian en el mercado Forex suelen mirar cuidadosamente la situación económica y política de un país, ya que estos factores pueden influir en la dirección de su moneda. Uno de los aspectos únicos del mercado Forex es que el volumen de comercio es tan alto. Parcialmente porque las unidades intercambiadas son tan pequeñas. Se estima que alrededor de 4 billones de dólares pasa por el mercado Forex cada día. También llamado mercado de divisas. Gestión de activos mandato CME Grupo esterilizado intervención forex corredor contagio ejecución manual negativa llevar par mayor pares forex cobertura Forex arbitraje Copyright copy 2016 WebFinance, Inc. Todos los derechos reservados. La franquicia no autorizada, en su totalidad o en parte, está estrictamente prohibido. Bancos afectados por multa récord por manipulación de mercados forex ¿Qué es forex y por qué importa? Una serie sin precedentes de declaraciones de culpabilidad fue extraído por DoJ de cuatro bancos: Barclays, RBS, Citigroup y JP Morgan. Se concedió inmunidad al banco suizo UBS por ser el primero en reportar la manipulación de los mercados de divisas, aunque se vio obligado a admitir que cometió un delito en otros delitos. Bank of America fue multado por la Reserva Federal. Al anunciar las multas, Loretta Lynch, el fiscal general de Estados Unidos, dijo que los comerciantes de los bancos exhibieron una deslumbrante flagrancia en la creación de un grupo que llamaron el cártel para manipular el mercado entre 2007 y finales de 2013. La pena que estos bancos ahora pagarán El carácter duradero y atroz de su conducta anticompetitiva. Es proporcional al daño omnipresente causado. Y debería disuadir a los competidores en el futuro de perseguir beneficios sin tener en cuenta la justicia, la ley o el bienestar público, dijo. Los bancos, que han sido golpeados por miles de millones de libras de multas Libor en los últimos tres años y admiten que enfrentan más penalidades por manipular otros mercados como metales, se enfrentaron a un torrente de críticas. Este tipo de práctica golpea en el corazón de la ética empresarial y es un nuevo golpe a la integridad de los bancos. Nuestros fondos de pensiones invierten miles de millones de libras en los mercados financieros y si son engañados de esta manera, afecta a cada uno de nosotros, dijo Mark Taylor, decano de Warwick Business School y un antiguo operador de divisas. Andrew McCabe, director asistente del FBI, dijo: Estas resoluciones aclaran que el gobierno de EE. UU. no tolerará el comportamiento criminal en cualquier sector de los mercados financieros. Los activistas por un impuesto sobre las transacciones financieras en la campaña fiscal Robin Hood, dijo: Estas multas colosales son un recordatorio impactante que durante demasiado tiempo nuestros bancos han tenido un núcleo podrido. En qué otro sector toleraríamos la frecuencia y la gravedad de ese comportamiento perjudicial, Barclays recibió la orden de despedir a ocho empleados como parte de un acuerdo con el departamento de servicios financieros de Nueva York, incluyendo un jefe global de operaciones, aunque también se espera que otros individuos se vayan. Benjamin Lawsky, que está renunciando como el jefe de la DFS de Nueva York, dijo que Barclays participó en una cabezas de bronce que gano, las colas que pierde el esquema de rasgar a sus clientes. La FCA dijo que Barclays participó en un comportamiento colusorio con rivales y usó salas de chat para manipular las tarifas en secreto. En una sala de chat, un comerciante se describió a sí mismo ya sus compañeros participantes como los tres mosqueteros y dijo que todos morimos juntos. Georgina Philippou, directora de cumplimiento de la FCA y fiscalización del mercado, dijo de las multas de Barclays: Este es otro ejemplo de una firma que permite que las prácticas inaceptables florezcan en el piso de negociación. Los mejores banqueros se alinearon para ofrecer disculpas y sus frustraciones. Antony Jenkins, nombrado para dirigir Barclays a raíz del escándalo Libor 2012, dijo: Comparto la frustración de los accionistas y colegas de que algunas personas han vuelto a desacreditar a nuestra empresa y nuestra industria. Como RBS fue multado 430m por encima de los 400m de sanciones anunciadas en noviembre jefe Ross McEwan dijo: La mala conducta grave que se encuentra en el corazón de los anuncios de hoy no tiene lugar en el banco que estoy construyendo. El pleito de culpable por tales fechorías es otro recordatorio de lo mal que este banco perdió su camino y lo importante que es para nosotros recuperar la confianza. RBS, que es propiedad de 79 contribuyentes, advirtió que aún podría enfrentar más acciones y ha despedido a tres personas y suspendido dos más. Citigroup fue multado con 770m, mientras que JP Morgan. El mayor banco de Estados Unidos que ha pagado multas por más de 26.000 millones desde 2009, fue multado con otros 572 millones de dólares. Su jefe, Jamie Dimon, dijo: La conducta descrita en los alegatos de los gobiernos es una gran decepción para nosotros. Exigimos y esperamos mejor de nuestra gente. La lección aquí es que la conducta de un pequeño grupo de empleados, o incluso de un solo empleado, puede reflejar mal en todos nosotros, y tener ramificaciones significativas para toda la empresa. Barclays también se convirtió en el primer banco en ser multado por la fijación de otro punto de referencia, conocido como el ISDAfix. Está pagando 74 millones al regulador estadounidense Commodity Futures Trading Commission. El tamaño colosal del mercado cambiario (divisas) global enanas que de cualquier otro, con una facturación diaria estimada de 5,35 billones de dólares, de acuerdo con el Banco de los Acuerdos Internacionales encuesta trienal de 2013. El comercio especulativo domina la comercial Transacciones en el mercado forex. Ya que la fluctuación constante de las tasas de cambio hace que sea un lugar ideal para los actores institucionales con grandes bolsillos como los grandes bancos y los fondos de cobertura para generar ganancias a través del comercio especulativo de divisas. Mientras que el tamaño mismo del mercado de divisas debe excluir la posibilidad de que alguien manipule o fijar artificialmente los tipos de cambio, un creciente escándalo sugiere lo contrario. La raíz del problema: el reparto de la moneda La corrección de la moneda de cierre se refiere a los tipos de cambio de referencia que se establecen en Londres a las 4 p. m. diariamente (véase también Forex Trading: Guía para principiantes). Conocidas como las tasas de referencia de WM / Reuters, se determinan sobre la base de transacciones reales de compra y venta realizadas por los operadores de divisas en el mercado interbancario durante una ventana de 60 segundos (30 segundos a cada lado de las 4 pm). Las principales monedas se basan en el nivel medio de todas las operaciones que se realizan en este período de un minuto. La importancia de las tasas de referencia de WM / Reuters reside en el hecho de que se utilizan para valorar miles de millones de dólares en inversiones de fondos de pensiones y administradores de dinero a nivel mundial, incluyendo más de 3,6 billones de fondos de índice. La colusión entre los comerciantes de la divisa para fijar estas tarifas en los niveles artificiales significa que los beneficios que ganan con sus acciones finalmente vienen directamente de bolsillos de los inversionistas. Confrontación de IM y golpear el cierre Las acusaciones actuales contra los comerciantes involucrados en el escándalo se centran en dos áreas principales: la colusión por compartir información de propiedad sobre las órdenes de clientes pendientes antes de la fijación de 4 p. m. Este intercambio de información se realizó supuestamente a través de grupos de mensajes instantáneos, con nombres pegadizos como The Cartel, The Mafia y The Bandits Club, que eran accesibles sólo a unos cuantos comerciantes mayores en los bancos que son los más activos en el mercado de divisas. El cierre, que se refiere a la compra agresiva o la venta de monedas en la ventana de corrección de 60 segundos, utilizando las órdenes de clientes almacenados por los comerciantes en el período que conduce a las 4 p. m. Estas prácticas son análogas a la delantera y cierre alto en los mercados bursátiles. Que atraen penas severas si un participante del mercado es atrapado en el acto. Este no es el caso en el mercado de divisas en gran medida no regulado, especialmente el mercado de forex spot de 2 billones de dólares por día. La compra y venta de monedas para entrega inmediata no se considera un producto de inversión. Y por lo tanto no está sujeto a las reglas y regulaciones que rigen la mayoría de los productos financieros. Digamos que un comerciante en la sucursal londinense de un gran banco recibe una orden a las 3:45 pm de una multinacional estadounidense para vender mil millones de euros a cambio de dólares en la solución de las 4 pm. El tipo de cambio a las 3:45 p. m. es de EUR 1 USD 1.4000. Como una orden de ese tamaño podría muy bien mover el mercado y poner presión a la baja sobre el euro. El comerciante puede frente ejecutar este comercio y utilizar la información en su propia ventaja. Por lo tanto, establece una posición negociable considerable de 250 millones de euros, que vende a un tipo de cambio de 1 USD 1.3995. Dado que el comerciante tiene ahora un euro corto, la posición del dólar largo, es de su interés para asegurar que el euro se mueve más bajo, para que pueda cerrar su posición corta a un precio más barato y la diferencia bolsillo. Por lo tanto, se extiende la palabra entre otros comerciantes que tiene una orden de cliente grande para vender euros, la implicación es que va a tratar de forzar el euro más bajo. A las 30 y las 4 de la madrugada, el comerciante y sus contrapartes de otros bancos - que presumiblemente también han acumulado sus pedidos de venta de clientes en euros - desencadenan una ola de ventas en el euro, lo que hace que la tasa de referencia se sitúe en 1,3975 euros. El comerciante cierra su posición de negociación mediante la compra de euros volver a 1,3975, compensando un fresco 500.000 en el proceso. No está mal por unos pocos minutos de trabajo La multinacional estadounidense que había puesto en el orden inicial pierde por obtener un precio más bajo por sus euros de lo que tendría si no hubiera habido colusión. Digamos por el bien de la argumentación que la solución - si se establece de manera justa y no artificial - habría sido a un nivel de 1 USD1.3990. Como cada movimiento de un pip se traduce a 100.000 para una orden de este tamaño, que 15-pip movimiento adverso en el euro (es decir, 1,3975, en lugar de 1,3990), terminó costando a la empresa de EE. UU. 1,5 millones. Aunque parezca extraño, el funcionamiento delantero demostrado en este ejemplo no es ilegal en mercados de la divisa. La justificación de esta permisividad se basa en el tamaño de los mercados de divisas, a saber, que es tan grande que es casi imposible para un comerciante o grupo de comerciantes para mover los tipos de cambio en una dirección deseada. Pero lo que las autoridades frustran es la colusión y la evidente manipulación de precios. Si el comerciante no recurre a la colusión, corre algunos riesgos al iniciar su posición de 250 millones de euros a corto plazo, específicamente la probabilidad de que el euro pueda aumentar en los 15 minutos que quedan antes de la fijación de las 16 horas, o fijarse a un nivel significativamente superior nivel. El primero podría ocurrir si hay un desarrollo material que empuja al euro más alto (por ejemplo, un informe que muestra una mejora dramática en la economía griega o un crecimiento mejor de lo esperado en Europa), este último ocurriría si los comerciantes tienen pedidos de los clientes para comprar Euros que son colectivamente mucho más grandes que los comerciantes de 1 millón de clientes para vender euros. Estos riesgos son mitigados en gran medida por los comerciantes que comparten información antes de la corrección y conspiran para actuar de una manera predeterminada para impulsar los tipos de cambio en una dirección o un nivel específico, en lugar de dejar que las fuerzas normales de la oferta y la demanda determinen estas tasas . El escándalo de la divisa, que viene como hace apenas un par de años después de la gran desgracia de Libor-fijación, ha llevado a una mayor preocupación de que las autoridades reguladoras se han quedado dormidas en el interruptor una vez más. El escándalo de la fijación de Libor fue desenterrado después de que algunos periodistas detectaron similitudes inusuales en las tarifas proporcionadas por los bancos durante la crisis financiera de 2008. La cuestión de la tasa de referencia de forex entró por primera vez en el centro de atención en junio de 2013, después de que Bloomberg News reportó aumentos de precios sospechosos alrededor de las 4 p. m. Los periodistas de Bloomberg analizaron los datos durante un período de dos años y descubrieron que en el último día de negociación del mes, una oleada repentina (de al menos 0,2) ocurrió antes de las 4 de la madrugada hasta 31 del tiempo, seguida de una rápida inversión. Mientras que este fenómeno se observó para 14 pares de divisas, la anomalía ocurrió alrededor de la mitad del tiempo para los pares de divisas más comunes como el euro-dólar. Tenga en cuenta que los tipos de cambio al final del mes tienen mayor significación porque constituyen la base para determinar los valores de los activos netos al final del mes para los fondos y otros activos financieros. La ironía del escándalo cambiario es que los funcionarios del Banco de Inglaterra estaban conscientes de las preocupaciones sobre la manipulación del tipo de cambio ya en 2006. Años más tarde, en 2012, los funcionarios del Banco de Inglaterra dijeron a los comerciantes de divisas que compartir información sobre pedidos pendientes no era impropio porque Ayudaría a reducir la volatilidad del mercado. Al menos una docena de reguladores - incluida la Autoridad de Conducta Financiera de los Estados Unidos, la Unión Europea. El Departamento de Justicia de los Estados Unidos y la Comisión Suiza de la Competencia están investigando estas acusaciones de manipulación de transacciones y manipulación de los comerciantes de divisas. Más de 20 comerciantes, algunos de los cuales fueron empleados por los mayores bancos involucrados en divisas como Deutsche Bank (NYSE: DB), Citigroup (NYSE: C) y Barclays, han sido suspendidos o despedidos como resultado de las investigaciones internas. Con el Banco de Inglaterra arrastrado a un segundo escándalo de la manipulación de la tarifa, el problema se considera como una prueba severa del gobernador del Banco de Inglaterra Mark Carneys. Carney tomó el timón en el BOE en julio de 2013, después de obtener aclamación mundial por su dirección hábil de la economía canadiense como Gobernador del Banco de Canadá de 2008 a mediados de 2013. El escándalo de la manipulación de la tarifa destaca el hecho de que a pesar de su tamaño e importancia, el mercado de la divisa sigue siendo el menos regulado y más opaco de todos los mercados financieros. Al igual que el escándalo Libor, también pone en tela de juicio la sabiduría de permitir que las tasas que influyen en el valor de billones de dólares de activos e inversiones se establezcan por un cómodo círculo de unos pocos individuos. Las soluciones potenciales, como la propuesta de Alemania de que el comercio de divisas se cambie a los mercados regulados vienen con su propio conjunto de desafíos. Aunque ninguno de los comerciantes o sus empleadores ha sido acusado de mala conducta en el escándalo de la divisa hasta la fecha, penas severas pueden estar en la tienda para los peores delincuentes. Mientras que los balances de los mayores jugadores de divisas en el mercado interbancario será capaz de absorber fácilmente estas multas, el daño infligido por estos escándalos en la confianza de los inversores en mercados justos y transparentes puede ser más duradera.
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