Fx Opciones Delta Strike

Opciones Estrategias de negociación: Descripción de la posición Delta Figura 2: Opciones hipotéticas de llamadas largas SampP 500. En este punto, usted puede ser que se esté preguntando lo que estos valores del delta le están diciendo. Vamos a utilizar el siguiente ejemplo para ayudar a ilustrar el concepto de delta simple y el significado de estos valores. Si una opción de compra de SampP 500 tiene un delta de 0,5 (para una opción cercana o al dinero), un movimiento de un punto (que vale 250) del contrato de futuros subyacente produciría un cambio de 0,5 (o 50) Valor 125) en el precio de la opción de compra. Por lo tanto, un valor delta de 0,5 indica que por cada 250 cambios en el valor de los futuros subyacentes, la opción cambia de valor en aproximadamente 125. Si estuvo largo esta opción de compra y los futuros de SampP 500 suben un punto, su La opción de compra ganaría aproximadamente 125 en valor, suponiendo que no cambia ninguna otra variable en el corto plazo. Decimos aproximadamente porque como los movimientos subyacentes, el delta también cambiará. Tenga en cuenta que a medida que la opción se vuelve más en el dinero, el delta se aproxima a 1,00 en una llamada y 1,00 en un put. En estos extremos existe una relación de uno a uno, cercana o real, entre los cambios en el precio de los cambios subyacentes y posteriores en el precio de la opción. En efecto, a valores delta de 1,00 y 1,00, la opción refleja el subyacente en términos de cambios de precios. También tenga en cuenta que este simple ejemplo no supone cambios en otras variables como las siguientes: Delta tiende a aumentar a medida que se acerca a la expiración de las opciones cercanas o en el dinero. Delta no es una constante, un concepto relacionado con gamma (otra medida de riesgo), que es una medida de la tasa de cambio de delta dado un movimiento por el subyacente. Delta está sujeta a cambios dados los cambios en la volatilidad implícita. Vs. largo Opciones breves y Delta Como una transición hacia el delta de posición, veamos primero cómo las posiciones cortas y largas cambian la imagen un poco. Primero, los signos negativos y positivos para los valores del delta mencionados arriba no cuentan la historia completa. Como se indica en la figura 3 a continuación, si usted es largo una llamada o un put (es decir, que los compró para abrir estas posiciones), entonces el puesto será delta negativo y la llamada delta positivo sin embargo, nuestra posición real determinará el delta De la opción tal y como aparece en nuestra cartera. Observe cómo los signos se invierten para la llamada corta y la llamada corta. Figura 3: Señales del delta para opciones largas y cortas. El signo delta en su cartera para esta posición será positivo, no negativo. Esto se debe a que el valor de la posición aumentará si el subyacente aumenta. Del mismo modo, si se corta una posición de llamada, verá que el signo se invierte. La llamada corta ahora adquiere un delta negativo, lo que significa que si el subyacente sube, la posición de llamada corta perderá valor. Este concepto nos lleva a la posición delta. (Muchas de las complejidades involucradas en las opciones de negociación se minimiza o se elimina cuando se negocian opciones sintéticas.) Para obtener más información, echa un vistazo a las opciones sintéticas proporcionan ventajas reales.) Posición Posición delta delta puede entenderse por referencia a la idea de una relación de cobertura. Esencialmente, el delta es una razón de cobertura porque nos dice cuántos contratos de opciones son necesarios para cubrir una posición larga o corta en el subyacente. Por ejemplo, si una opción de compra en el dinero tiene un valor delta de aproximadamente 0.5, lo que significa que hay una probabilidad de 50 que la opción terminará en el dinero y una probabilidad de 50 que termine con el dinero. Nos dice que tomaría dos opciones de compra at-the-money para cubrir un contrato corto del subyacente. En otras palabras, necesita dos opciones de compra larga para cubrir un contrato de futuros a corto plazo. (Dos opciones de llamada larga x delta de 0,5 delta de posición de 1,0, lo que equivale a una posición corta de futuros). Esto significa que una subida de un punto en los futuros SampP 500 (una pérdida de 250), que son cortos, se compensará con una ganancia de un punto (2 x 125 250) en el valor de las dos opciones de llamada larga. En este ejemplo diríamos que somos posición-delta neutros. Al cambiar la relación de llamadas a número de posiciones en el subyacente, podemos convertir esta posición delta ya sea positiva o negativa. Por ejemplo, si somos alcistas, podríamos agregar otra llamada larga, por lo que ahora estamos delta positivo porque nuestra estrategia general se fija para ganar si los futuros suben. Tendríamos tres llamadas largas con delta de 0,5 cada uno, lo que significa que tenemos una posición larga delta de 0,5 en línea. Por otro lado, si somos bajistas, podríamos reducir nuestras llamadas largas a una sola, que ahora nos haría delta de posición corta neta. Esto significa que estamos a corto plazo los futuros por -0,5. (Una vez que usted se siente cómodo con estos conceptos antes mencionados, puede aprovechar las estrategias de negociación avanzada. Para obtener más información sobre Capturar beneficios con Posición-Delta Neutral Trading.) La línea de fondo Para interpretar los valores de posición delta, primero debe entender el concepto de la simple Delta y su relación con posiciones largas y cortas. Con estos fundamentos en su lugar, puede comenzar a usar el delta de posición para medir cómo net-long o net-short el subyacente que está al tener en cuenta toda su cartera de opciones (y futuros). Recuerde, hay riesgo de pérdida en las opciones de negociación y futuros, por lo que sólo el comercio con el capital de riesgo. Deltas representan coeficiente de cobertura es decir, 5, 10, 25. es decir, comprar dos 50 delta pone, comprar 100 acciones de cobertura perfecta a precio, hecho . La volatilidad delta debe ser representada con el delta más pequeño que tenga la mayor volatilidad al mayor delta que tenga la menor volatilidad, siendo la opción de dinero, golpeada al precio de la acción. 50 delta poner 100 IBM es 100 huelga. Comprar 2 50 delta pone, vender 100 acciones de IBM a 100. Las opciones de volatilidad más altas tienen menos posibilidades de terminar en el dinero a la expiración. La manera fácil de pensar en esto es 5 delta tiene 5 posibilidades de terminar en el dinero a la expiración. En lugar de cubrirse con el contrato subyacente, los deltas inferiores pueden compensarse vendiendo otras opciones en contra. Comprar dos deltas 5 y vender un delta 10 contra él. La pregunta puede estar motivada por la forma en que se informan las volatilidades implícitas de cierre para los contratos de metales de LUX que se negocian el tercer miércoles. Función LMIV en Bloomberg ofrece vol cotizaciones para 50 opciones delta y las correspondientes primas / descuentos para 10, 25 delta pone y llamadas. Los futuros de metales de LME son realmente contratos a plazo con vencimientos constantes que se cotizan electrónicamente para varios términos (por ejemplo, LMCADS03 Comdty para 3 meses de cobre). La mayor parte de la liquidez se agrupa en los terceros contratos del miércoles para los que no hay cotizaciones electrónicas continuas (por lo menos no en Bloomberg) y que por lo tanto son frecuentemente cotizadas por prima / descuento del contrato a término más cercano. Respondió Feb 10 11 at 13:42 Estoy en desacuerdo con richardh aquí, ya que parece inusual para citar opciones con 10 delta. En su lugar, creo que 25 puntos significa una opción cuyo precio de ejercicio es de 25 puntos por encima de zincs corriente marzo 2013 precio de futuros (no zincs precio al contado actual). En otras palabras, una opción thats 25 puntos del dinero (Im suponiendo que estas son llamadas). Citando precios de opción de esta manera es mucho más estable. El precio de una opción en X con un precio de ejercicio fijo varía según el precio de Xs varía. Sin embargo, el precio de una opción con precio de ejercicio X25 es relativamente estable (puesto que X25 sí mismo varía con X). De manera similar, la volatilidad de las opciones sigue un patrón V cuando se traza contra el precio de ejercicio (la sonrisa de volatilidad), con la menor volatilidad cuando el precio de ejercicio es igual al precio actual. Por lo tanto, sólo necesita 4 volatilidades (2 en cada lado del precio actual) para obtener el gráfico de volatilidad-vs-strike-precio. No estoy seguro de por qué te dan 5 (y por qué el 5o no es delta cero). Para ser absolutamente pedante, Black-Scholes mira Logstrikeprice / currentprice, no strikeprice menos currentprice. Sin embargo, si la huelga está cerca del precio actual, estos dos números son casi iguales. Respondió Feb 10 11 at 1:57 1 - Estos son puntos excelentes Así que es muy posible. No tengo ninguna experiencia con este intercambio y es algo que el OP debe verificar. Mi respuesta es realmente más general acerca de cómo alguien podría citar delta sobre una opción de capital típico. Gracias por la lección ndash Richard Herron Feb 10 11 at 2:58 OK, podría estar confundiendo quotdelta citando conventionquot con el modelo quotsticky deltaquot: en. wikipedia. org/wiki/VolatilitysmileEvolution:Sticky ndash barrycarter Feb 10 11 at 5:56 and Heres y el artículo con las mismas fórmulas - wilmott / pdfs / 050527haug. pdf (véase el párrafo 2.3) respondió Oct 2 13 a las 20:00 Su respuesta 2016 Stack Exchange, IncDeltas representan la relación de cobertura es decir, 5, 10, 25. es decir, comprar dos 50 delta puts , Comprar 100 acciones de acciones de cobertura perfecta a precio, hecho. La volatilidad delta debe ser representada con el delta más pequeño que tenga la mayor volatilidad al mayor delta que tenga la menor volatilidad, siendo la opción de dinero, golpeada al precio de la acción. 50 delta poner 100 IBM es 100 huelga. Comprar 2 50 delta pone, vender 100 acciones de IBM a 100. Las opciones de volatilidad más altas tienen menos posibilidades de terminar en el dinero a la expiración. La manera fácil de pensar en esto es 5 delta tiene 5 posibilidades de terminar en el dinero a la expiración. En lugar de cubrirse con el contrato subyacente, los deltas más bajos pueden compensarse vendiendo otras opciones en contra. Comprar dos deltas 5 y vender un delta 10 contra él. La pregunta puede estar motivada por la forma en que se informan las volatilidades implícitas de cierre para los contratos de metales de LUX que se negocian el tercer miércoles. Función LMIV en Bloomberg ofrece vol cotizaciones para 50 opciones delta y las correspondientes primas / descuentos para 10, 25 delta pone y llamadas. Los futuros de metales de LME son realmente contratos a plazo con vencimientos constantes que se cotizan electrónicamente para varios términos (por ejemplo, LMCADS03 Comdty para 3 meses de cobre). La mayor parte de la liquidez se agrupa en los terceros contratos del miércoles para los que no hay cotizaciones electrónicas continuas (por lo menos no en Bloomberg) y que por lo tanto son frecuentemente cotizadas por prima / descuento del contrato a término más cercano. Respondió Feb 10 11 at 13:42 Estoy en desacuerdo con richardh aquí, ya que parece inusual para citar opciones con 10 delta. En su lugar, creo que 25 puntos significa una opción cuyo precio de ejercicio es de 25 puntos por encima de zincs corriente marzo 2013 precio de futuros (no zincs precio al contado actual). En otras palabras, una opción thats 25 puntos del dinero (Im suponiendo que estas son llamadas). Citando precios de opción de esta manera es mucho más estable. El precio de una opción en X con un precio de ejercicio fijo varía según el precio de Xs varía. Sin embargo, el precio de una opción con precio de ejercicio X25 es relativamente estable (puesto que X25 sí mismo varía con X). De manera similar, la volatilidad de las opciones sigue un patrón V cuando se traza contra el precio de ejercicio (la sonrisa de volatilidad), con la menor volatilidad cuando el precio de ejercicio es igual al precio actual. Por lo tanto, sólo necesita 4 volatilidades (2 en cada lado del precio actual) para obtener el gráfico de volatilidad-vs-strike-precio. No estoy seguro de por qué te dan 5 (y por qué el 5o no es delta cero). Para ser absolutamente pedante, Black-Scholes mira Logstrikeprice / currentprice, no strikeprice menos currentprice. Sin embargo, si la huelga está cerca del precio actual, estos dos números son casi iguales. Respondió Feb 10 11 at 1:57 1 - Estos son puntos excelentes Así que es muy posible. No tengo ninguna experiencia con este intercambio y es algo que el OP debe verificar. Mi respuesta es realmente más general acerca de cómo alguien podría citar delta en una opción de capital típico. Gracias por la lección ndash Richard Herron Feb 10 11 at 2:58 OK, podría estar confundiendo quotdelta citando conventionquot con el modelo quotsticky deltaquot: en. wikipedia. org/wiki/VolatilitysmileEvolution:Sticky ndash barrycarter Feb 10 11 at 5:56 and Heres y artículo con las mismas fórmulas - wilmott / pdfs / 050527haug. pdf (véase el párrafo 2.3) respondió Oct 2 13 at 20:00 Your Answer 2016 Stack Exchange, Inc